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El dólar libre marcó un nuevo récord: las tres claves detrás de la suba

La divisa operada en el mercado informal ganó 25 pesos o 1,9% en el día, a $1.305 para la venta. En junio asciende 80 pesos o 6,5%, una tasa que supera a la inflación mensual

El dólar libre retoma una pronunciada tendencia alcista.

El dólar libre gana 25 pesos o 1,9% este martes, a $1.305 para la venta, un nuevo máximo nominal. En lo que va de junio asciende 80 pesos o 6,5%, una tasa que está previsto supere a la inflación del período, una tendencia que ya se había observado en mayo, con un 17,8% de alza de la divisa informal contra 4,2% del Índice de Precios al Consumidor del INDEC.

¿Cuáles son los factores que motivan esta renovada racha alcista para el billete?

También hay una demanda que presiona sobre el precio del billete verde en los segmentos alternativos, dado el cobro del medio aguinaldo para los asalariados formales, pues un excedente de esa liquidez es apta para pasarse a divisas, al igual que la demanda estacional previa a las vacaciones de invierno. En este último caso, ante un precio al público del dólar mucho más alto en el mercado formal -en torno a los $1.510 en el promedio de venta en bancos-, es más conveniente hacerse de billetes en el mercado paralelo -a $1.305- o dólar MEP -a $1.244- para cubrir consumos con tarjeta en moneda extranjera.

3) Atraso relativo. En los últimos días se habló mucho sobre el horizonte de salida del “cepo” cambiario, que en el caso de producirse en los próximos meses contaría con el aval del Fondo Monetario Internacional (FMI). Dicha unificación cambiaria viene acompañada de un enorme interrogante: cuál será la tasa de cambio de un dólar sin el control oficial. Dado que el dólar “blue” y los financieros registran en 2024 una ganancia cercana al 30%, y el tipo de cambio oficial avanza apenas un 11,9%, colocar parte del capital disponible en dólares puede estimarse conveniente frente a una inflación cercana al 80% en el período, ante un horizonte de salida del “cepo” con unificación cambiaria incluida.

Juan Manuel Franco, economista Jefe del Grupo SBS, expresó que en el último staff report, desde el FMI “esta vez sí hicieron referencia a la necesidad de una tasa real positiva en pesos, clave a la hora de pensar en una normalización del mercado cambiario. En este sentido, dijeron que para julio el Gobierno debería presentar una hoja de ruta para removerlos, a la vez que agregaron que en julio debería terminar el ‘dólar blend’”.

“Resulta importante que se reanude un mayor ritmo de liquidaciones que permita mejorar las compras recientes del BCRA -que vienen con un comportamiento más irregular- aprovechando todavía la favorable estacionalidad, antes de un segundo semestre habitualmente de menor oferta de divisas”, aseguró el economista Gustavo Ber.

“La expectativa de tasas reales positivas también estarían contribuyendo a la etapa de calma entre los dólares financieros, aún dando vueltas por debajo de los $1.300, ya que los operadores se inclinan por un descanso en el actual contexto económico-financiero tras el último reacomodamiento”, acotó el titular del Estudio Ber.

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